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丰禾棋牌博客来报道产业链上游 一文读懂——最全5G产业链分享_丰禾棋牌博客来官网资讯

2019-06-20 15:01:04 来源: 丰禾棋牌博客来责任编辑:小s0条评论

对于5G整个产业链,我们可以简单分为上中下游三个方面。

上游主要是基站升级(含基站射频、基带芯片)

中游网络建设

下游产品应用及终端产品应用场景构成。

上中下游里面又可以包括器件原材料、基站天线、小微基站、通信、网络设备、光纤光缆、光模块、系统集成与服务商、运营商等各细分产业链

根据丰禾棋牌博客来IMT-2020 推进组的部署,5G 商用进程是:

1. 标准研究阶段:2016年,关键技术验证。

2. 技术验证阶段: 2017-2018年,技术方案验证及系统验证。预计2018年6月5G标准落地。

3. 建设阶段: 2018-2019年,大规模建设阶段。

4. 商用阶段: 2020年以后

1、中兴通讯

作为5G建设边际受益最大的公司之一,公司管理层变动+内部反腐+考核指标变化促进 公司经营转好;欧、亚$$份额提升,全球格局变化,带来PE提升;必威客户端减亏,毛利率上 升,超预期提升EPS;长期研发投入超群,将转化为收益;未来5G、物联网的核心受 益标的之一。中报营收增长13%,归母净利润23亿,同比增长30%,大超市场预期, 打消市场疑虑。随着5G周期的临近,考虑到公司在整个产业链上下游的研发与布局, 未来PE、EPS叠加不断加强股价预期。

2、丰禾棋牌博客来联通

“抢跑”5G公司业绩已触底,反弹空间巨大,改革预期较高;公司混改方 案是整个国企混改标杆,有望超预期;潜在的新股东看似“杂乱无章”,但其实每一 个或出财或出力,利于公司业绩回升。公司混改方案获批,投资结构改变有望加大创 新优化业务结构,带来经营效率提升。公司短期收入和用户数增长面临一定的压力, 但以“营改增”为契机深化营销模式转型,微信沃卡、流量银行、数据运营等增值手 段丰富,在被“管道化”趋势下有望重新与内容深度结合,看好公司改革方向和力度 ,业绩有望触底反弹。

3、中际旭创

公司是国内高速率光模块龙头企业,海外亦有较强竞争力,拥有Google、华为等优质 客户;受益北美数通市场迅猛发展,业绩不断超市场预期,未来国内大型IDC光模块 进入升级周期,承接公司下游需求,公司成长持续性良好。公司专注于模块封装环节 ,未来有望逐步向上游芯片领域拓展,核心竞争力不断增强。收购的苏州旭创为国内 高速率光模块龙头企业,受益于北美数通市场迅猛发展,订单供不应求,业绩不断超 预期。未来几年,国内IDC、5G网络等需求的拉动,业绩有望保持高增长。目前业务 较为专注,未来产业链扩张空间巨大。

4、中天科技

A股光纤光缆双头龙之一,在光纤通信领域,中天科技深耕细作, 产品品质、创新能 力、服务水平受到我国各大通信运营商的认可,形成了光纤、光缆“双千万”的制作 规模,并致力于打造棒、丝、缆一体化的产业链。值得注意的是:国内唯一拥有完全自主知识产权的预制棒制造技术,且VAD沉淀法对 于光棒产能扩张可行性比较高。明年如果光纤光缆持续景气,中天的弹性可能会加大 ,值得关注。

5、亨通光电

A股光纤光缆双头龙之一,目前最新光纤产能已经达到5100万芯公里。其光棒扩产的 方式主要是套管法,产能扩产情况需持续跟踪。公司整体股价在光纤光缆细分行业具 有示范效应,目前机构相对占比较少。

6、特发信息

老牌光纤光缆公司,没有光棒(明年可能有办法解决)。短期受益于国企改革的催化。中长期可能改善光棒来源,同时并购基金中一些5G相关标的值得关注。

7、烽火通信

看好公司由光通信专家向领先的ICT方案商转型升级的战略。公司是国内最具竞争实 力的光通信企业,上半年业绩保持平稳增长,基本符合市场预期;公司转型ICT进展 顺利,有望成为新的增长引擎;存货规模连续四个季度保持增长,上半年达107.95亿 元,总资产占比到40%,值得关注。

8、信维通信

国内小型天线行业发展的领跑者,在射频天线器件已做到全球领先,并具有国际化大 客户平台,其控股子公司光线新材料具备射频材料领域技术能力。公司的CTIA测试中 心是除工信部国家官方测试机构以外规模最大的射频测试实验室,具备国内顶尖的射 频器件测试能力。公司深度布局了高频通信、射频前端器件、新材料等多个领域。近 日公司公告与中电五十五所签订战略合作框架协议:入股其控股的德清华莹,用于扩大SAW滤波器产能,完善射频前端业务布局,并共同出资建设 5G 通信高频器件产业技 术研究院以及出资共建 GaN 芯片 6 寸线平台,开展 GaN 射频功率芯片的工艺开发与 制造,共同建设射频MEMS器件制造平台。

9、三安光电

公司是LED芯片全球龙头,在国家大基金以及产业政策配套支持下,公司按计划将建 成30万片/年6寸的GaAs产线和6万片/年6寸的GaN产线,填补国内相关空白。

10、飞荣达

全球电磁屏蔽/导热材料及器件的领先企业,5G时代来临助力公司加速成长。2020年以前,投资主线主要还是在于主设备商和承载网

作者观点:应该尽量选择上游的基站设备与光通讯类公司进行投资;中游的服务类公司种类太多,而且很多都竞争比较大,下游的应用市场目前5G概念还未凸显出有品牌优势的公司。

结合近期的创业板和次新股热点,加上6月份即将到来的5G大事件,大家可以谨慎选择投资标的。

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